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圝◤浪子◥圝的谈股论金

股往金来:站在大师们的肩膀上

 
 
 

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股市是“赌”场,更是战场,股票是金钱的游戏,更是智慧的博弈。多年的酸甜苦辣,磨砺去奢华和浮躁,留下了一个男人的成熟和无悔的人生。

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别境:劣票驱逐良票  

2011-12-12 08:34:59|  分类: 别境解盘 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  A股这10年来涨幅几乎为0,周末到处都在讨论这个问题,最后的结论是扩容导致,这固然是一个重要因素,但我觉得更主要的因素是标题——劣票驱逐良票。
  看看美国股市200多年走过的路,他们也经历了高速扩容,但是百年道指却一路上行,从最初40点涨到现在一万多点,前面还更高,他们的市场规模可不是我们能比,还有纳斯达克电子盘,一样规模巨大,美国从一开始就是机构主导,个人投资者很少,他们都委托机构来帮自己管理资金,这样的结果就是价值投资会成为市场的主导,这样的结果就是良票驱逐劣票,差的公司会被淘汰,差的股票会被做空,直到退市,好的公司会一直发展,价格不断抬升,所以他们有10万美元一股的高价票,而我们300块的股票就已经是天价了。我们的市场从一开始就是散户大量涌入,机构投资者素质也不高,市场充满投机,散户没有多少懂得分析一个企业的价值,加上我们国人天性爱好赌博,我们的制度也不完善,漏洞太多,违法成本太低,所以市场就演变成赌场,这样一来,好的股票和差的股票会和指数一起波动,而且往往差的股票可以利用一些咸鱼翻身的理由进行爆炒,这直接导致的结果是,好的股票都由大机构拿着,没有人敢去爆炒,而差的股票没有大机构坐镇,反而经常有机会,这就造成劣票驱逐良票的局面,这个局面就像民国时的法币,劣币驱逐良币,最后劣币自杀,津巴布韦也是这样的下场。
  现在政府只知道学美国发展初期,不断扩容,却忽略了根本性的问题,我是有点担心我们的市场最终演变成劣票自杀。我们以历史的眼光看待一切,眼前的下跌就不那么慌了,从17世纪荷兰诞生第一只股票开始,股市就曾经历过好多次灾难,最先是郁金香崩盘,然后是1929经济危机,后面还有1987年网络科技股崩盘,美国911,2007次级债危机(延续了一个2010国债危机),大的危机之后是长长的一段发展过程,每一次危机都会被市场修复,而且市场会以更加繁荣的姿态消除危机的影响,这是最基本的规律,我们有幸赶上世纪金融危机,我也相信危机过后将迎来长时间的修复以及发展行情,我们有生之年未必会再次遇到这样级别的危机。
  当下影响市场最大的因素是政策,下周经济会议之后会出来什么政策我不得而知,这个无法预测,而技术面的因素是周K线已经出现技术指标背离,这是比较大级别的底背离结构,一旦有政策进行激发,反弹行情就会很猛。周五外盘走的比较好,欧洲也达成比较好的协议,有利于解决国债危机,这对我们周一的行情是有利的,但是经济会议结束前,因为各方都在等待政策,所以行情难有较好表现。下周前3天应该会延续上周的低迷,后2天要看会议结果了,但愿能出点像样的政策吧。
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