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圝◤浪子◥圝的谈股论金

股往金来:站在大师们的肩膀上

 
 
 

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股市是“赌”场,更是战场,股票是金钱的游戏,更是智慧的博弈。多年的酸甜苦辣,磨砺去奢华和浮躁,留下了一个男人的成熟和无悔的人生。

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别境:130623 天堑能变通途吗?  

2013-06-24 09:10:53|  分类: 别境解盘 |  标签: |举报 |字号 订阅

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过去的一周全球股市都经历了大跌行情,尤其是亚太地区跌得比较严重,中国当然没有例外,涨不一定跟上,跌肯定不会落后的。国外下跌都是因为老问题,中国的下跌却出现新的问题,那就是银行债务违约,实际上这就是2008年金融危机再一次上演,美国是次级债危机,欧洲后面是国债危机,现在我们是地方和银行债务危机,更可怕的是政府并没有打算直接救市,而是以一种近似冒险的方式来应对,美其名曰“盘活存量资本”,盘得活还行,如果盘不活,我们就死定了。

自2008年政府以投资救市以来,基本上给各地方政府官员的思维上了一节统一课,所有人的想法都是一致的,那就想方设法找工程项目,进行一番包装之后使其像吸足水的海绵,取得国家投资资金,中饱私囊,而且几年下来,场面基本失控。我在旅行中也顺便考察各地方基础设施的概况,到处都在建设,但是真正有作用的却不多,许多路质量根本不行,但是只要在该官员任期内能撑过去就行,下任官员接手的时候发现路坏了,立刻挖了重新建一次,前面建太好反而妨碍下一任官员发财,所以我们看到豆腐渣工程横行。这群对国家社会完全没有信托责任的官员像一颗颗定时炸弹一样和国家经济捆绑在一起,这就是新一届政府上任之初便拼命地喊政治体制改革的缘由,政治体制已经制约了经济发展,但是我看不出他们能改变什么。天量的投资所释放的资金形成债务,其中相当大的一部分进了贪官的腰包,而全它们构成了M2的数字,这就说明相当大的一部分资金并不能真正进入实体经济,而是变成房产,实际上房产就是最大的虚拟经济,别看它有个实物的房子作支撑,其实它根本不值那个价,房价一跌,财富立刻蒸发掉,房价不跌,这些资金也不会撤离,如果上涨,甚至会吸引更多资金进入,所以这些资本根本无法盘活。

房地产的信托投资基金一直都在暗处,大家都没有去关注,实际上这一块巨额资金是有隐患的,现在房价没跌还算好,一旦开跌,这些信托投资基金就会成为洪流,我只知道规模相当大,具体多大我没有数字。银行也有许多信贷资金在楼市里头,房价一跌,次级债危机立刻就来,所以现在政府也不容易抉择,房价不跌,存量资本盘不活,房价一跌,更大的危机会爆发。他们知道高房价不对,会吞噬国民财富,造成社会问题,但是他们暂时不能有任何动作,否则问题会更大。

其实盘活存量资本的思维是正确的,可惜李总理来迟了一步,要是在8年前接过这个盘以这样的管理思路,中国哪至于走到这一步?他知道印钱拉经济是不对的,这是个进步,可是走到这一步,突然转向恐怕是不行了。就像一列高速动车,在300公里的时速下你突然来个紧急制动伴随着180度大转弯,十有八九都是要脱轨的。银行间都开始玩高利贷,资金濒临断链,现在当务之急是避免危机扩大,释放流动性是解决当下问题的最好办法,美国2008年金融危机的教训就是不应该让雷曼兄弟迅速解体,一个倒下了立刻引发海啸。释放流动性有危害,但是总比眼看哪个银行崩溃强吧,万一发生挤兑风潮,整个局面就会失控。美国后来推出量化宽松政策实质上就是大规模的债券收购行动,发生通货膨胀难免,但是这是最好的办法,当时美国民众也在讨论该不该救华尔街?实际上大家都不愿意为别人的错误买单,可是你不买单能行吗?美国最后还是想清楚了,必须买单。现在我们的债务危机已经产生,从个人心理上讲,我也不愿意为那些腐败官员的错误买单,问题是不买能行么?

过去一直在上调存款准备金率,现在热钱开始撤退了,是时候该下调准备金率了,至少要保持银行资金不断链,同时整肃他们的大肆扩张行为。现在根本不是一两个银行的问题,一旦出问题是全行业都出问题,交叉债务已经把他们捆绑在一起,光大银行的60亿债券违约只是个开头,如果不救,接下来其他银行也会接连出问题。

很显然,我们已经走到悬崖边,接下来是直接掉下天堑还是辟造出一条通途就看政府如何选择了?投资救市肯定不会,但是可以考虑债券购买计划或者下调存款准备金率,恶性通货膨胀总比全面崩溃要强些。市场资金的动向已经影响到股市,现在根本不是技术分析所能预计的,未来行情的动向取决于政府下一步的动作,我真不知道他们会怎么做,所以我能告诉大家的就是如果政府采取有效的救市行动,则问题不大,如果坐视危机蔓延,则摔下悬崖是必然的结果,这个底有多深我也不知道。中央汇金一家是敌不过大势的,顶多为下周带来一点反弹行情,但是大趋势一定得看政府的救市动作,什么时候救市,什么时候逆转,不救市,趋势向下。

光伏谈判取得一些进展,估计最终会和解,这对光伏行业的股票来说算是一点利好消息吧。传统行业都不行了,现在就靠一些我不太懂的高科技,传媒之类的行业勉强支撑着,可能还有点机会,环保,医药,农业这些防御型板块在大势不好的情况下会成为市场资金的避风港,也可能有些不错的机会,大家不妨多关注。

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